Estrategia fiscal

¿Cómo se calcula el ISR por la venta de acciones de una empresa que no cotiza en bolsa?

La respuesta

La ganancia es el ingreso por acción menos el costo promedio por acción (LISR 22): costo actualizado más el aumento de la CUFIN, menos pérdidas y reembolsos. La persona física paga provisionalmente el 20 % del total (artículo 126) y acumula en la anual; quien reside en el extranjero, 25 % (artículo 161). Vigente al 11 de noviembre de 2026.

Vigente al 11 de noviembre de 2026Verificado contra la biblioteca de Cumplida el 11 de noviembre de 2026

De la constancia de la emisora al impuesto

Paso o supuesto	Qué dice la disposición	Fundamento
La ganancia	Del ingreso obtenido por acción se disminuye el costo promedio por acción de las acciones que se enajenan	LISR 22
El costo promedio por acción	Incluye todas las acciones que el contribuyente tenga de la misma persona moral a la fecha de la venta, aunque no las venda todas: el monto original ajustado entre el número total de acciones	LISR 22
El monto original ajustado	Costo comprobado de adquisición actualizado, más el aumento del saldo de la CUFIN de la emisora entre la adquisición y la venta; menos las pérdidas fiscales pendientes, los reembolsos pagados y la diferencia del quinto párrafo del artículo 77; más las pérdidas anteriores a la compra que la emisora disminuyó durante la tenencia. Si la CUFIN a la compra, más los reembolsos, la diferencia del artículo 77 y las pérdidas pendientes, supera a la CUFIN a la venta más esas pérdidas disminuidas, la diferencia reduce el costo comprobado; si lo excede, las acciones no tienen costo promedio y el excedente se resta en la venta siguiente	LISR 22
Tenencia de doce meses o menos	Se puede optar por tomar como monto original ajustado el costo comprobado de adquisición menos los reembolsos y los dividendos o utilidades pagados durante la tenencia, actualizados	LISR 22, tenencia corta
Acciones por capitalización de utilidades	No tienen costo comprobado de adquisición, salvo las adquiridas antes del 1 de enero de 1989 en el supuesto del último párrafo del artículo 23	LISR 23
Persona física residente en México	Pago provisional del 20 % sobre el monto total de la operación, retenido por el adquirente si es residente en el país o tiene establecimiento permanente; puede ser menor si la operación se dictamina por contador público inscrito (RLISR 215). En la anual, la ganancia se divide entre los años de tenencia, sin exceder de 20: esa parte se acumula y el resto paga a la tasa del artículo 120	LISR 126 RLISR 215 LISR 120 LISR 121 LISR 124
Persona moral residente en México	La ganancia es ingreso acumulable; la pérdida en la venta de acciones sólo se deduce contra ganancias en acciones u otros títulos valor del mismo contribuyente, en el ejercicio o en los diez siguientes	LISR 18-IV LISR 28-XVII
Residente en el extranjero sin establecimiento permanente	25 % sobre el monto total de la operación, sin deducción alguna, retenido por el adquirente residente o enterado por el vendedor en quince días; con representante en el país y sin régimen fiscal preferente, puede optar por la tasa máxima de la tarifa del artículo 152 sobre la ganancia, con dictamen de contador público	LISR 161

Los saldos de la CUFIN, las pérdidas y los reembolsos que entran al cálculo son los de la emisora, asignados a las acciones del vendedor; la emisora debe dar la constancia con esos datos al socio que la pida (LISR 22). La biblioteca normativa de Cumplida no trae los INPC: el ejemplo de las preguntas parte de saldos ya actualizados. La tarifa del artículo 152 se publicó como imagen y su texto no está en la biblioteca, así que esta página no da la tasa máxima en cifra. Al 11 de noviembre de 2026, el proyecto de reforma a la LISR para 2027 (sin publicar en el DOF) reforma los artículos 22 y 77 (este, en el párrafo al que remite el 22): /respuestas/reforma-fiscal-2027.

Paso a paso

Pedir a la emisora la constancia con los saldos de la CUFIN, las pérdidas, los reembolsos y la diferencia del artículo 77 que corresponden a las acciones (LISR 22).
Calcular el monto original ajustado de todas las acciones que se tienen de esa emisora y dividirlo entre su número total: es el costo promedio por acción.
Restar el costo promedio por acción del ingreso por acción y multiplicar por las acciones vendidas: es la ganancia.
Si vende una persona física, el adquirente residente retiene el 20 % del total, salvo el pago menor con dictamen (RLISR 215); la ganancia va a la anual con el artículo 120.
Si vende una persona moral, acumular la ganancia; si vende un residente en el extranjero, aplicar el artículo 161.

De las acciones vendidas al impuesto

Errores frecuentes

Restar sólo lo que se pagó por las acciones: el artículo 22 ajusta el costo con la variación de la CUFIN de la emisora, las pérdidas pendientes, los reembolsos y la diferencia del artículo 77.
Calcular el costo promedio sólo con las acciones vendidas: incluye todas las que el contribuyente tiene de la misma emisora a la fecha de la venta (LISR 22, fracción I).
Que la persona moral deduzca la pérdida en acciones contra cualquier ingreso: sólo contra ganancias en acciones y otros títulos valor, en el ejercicio o en los diez siguientes (LISR 28, fracción XVII).

Fundamento

Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 22, primer párrafo, fracciones I a IV y párrafo de la constancia de la emisora
«Artículo 22. Para determinar la ganancia por enajenación de acciones, los contribuyentes disminuirán del ingreso obtenido por acción, el costo promedio por acción de las acciones que enajenen, conforme a lo siguiente: I. El costo promedio por acción, incluirá todas las acciones que el contribuyente tenga de la misma persona moral en la fecha de la enajenación, aun cuando no enajene todas ellas. Dicho costo se obtendrá dividiendo el monto original ajustado de las acciones entre el número total de acciones que tenga el contribuyente a la fecha de la enajenación. II. Se obtendrá el monto original ajustado de las acciones conforme a lo siguiente: a) Se sumará al costo comprobado de adquisición actualizado de las acciones que tenga el contribuyente de la misma persona moral, la diferencia que resulte de restar al saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta que en los términos del artículo 77 de esta Ley tenga la persona moral emisora a la fecha de la enajenación de las acciones, el saldo que tenía dicha cuenta a la fecha de adquisición, cuando el primero de los saldos sea mayor, en la parte que corresponda a las acciones que tenga el contribuyente adquiridas en la misma fecha. [...] b) Al resultado que se obtenga conforme al inciso a) que antecede, se le restarán, las pérdidas fiscales pendientes de disminuir, los reembolsos pagados, así como la diferencia a que se refiere el quinto párrafo del artículo 77 de esta Ley, de la persona moral emisora de las acciones que se enajenan, actualizados. [...] III. Al resultado obtenido conforme a la fracción anterior, se le adicionará el monto de las pérdidas fiscales que la persona moral emisora de las acciones haya obtenido en ejercicios anteriores a la fecha en la que el contribuyente adquirió las acciones de que se trate y que dicha persona moral haya disminuido de su utilidad fiscal durante el periodo comprendido desde el mes en el que el contribuyente adquirió dichas acciones y hasta el mes en el que las enajene. [...] Cuando el saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta a la fecha de adquisición, adicionado del monto de los reembolsos pagados, de la diferencia pendiente de disminuir a que se refiere el quinto párrafo del artículo 77 de esta Ley y de las pérdidas fiscales pendientes de disminuir, señalados en el inciso b) fracción II de este artículo, sea mayor que la suma del saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta a la fecha de la enajenación adicionado de las pérdidas disminuidas a que se refiere el primer párrafo de esta fracción, la diferencia se disminuirá del costo comprobado de adquisición. Cuando dicha diferencia sea mayor que el costo comprobado de adquisición, las acciones de que se trata no tendrán costo promedio por acción para los efectos de este artículo; el excedente determinado conforme a este párrafo, considerado por acción, se deberá disminuir, actualizado desde el mes de la enajenación y hasta el mes en el que se disminuya, del costo promedio por acción que en los términos de este artículo se determine en la enajenación de acciones inmediata siguiente o siguientes que realice el contribuyente, aun cuando se trate de emisoras diferentes. IV. La actualización del costo comprobado de adquisición de las acciones, se efectuará por el periodo comprendido desde el mes de su adquisición y hasta el mes en el que se enajenen las mismas. [...] Las sociedades emisoras deberán proporcionar a los socios que lo soliciten, una constancia con la información necesaria para determinar los ajustes a que se refiere este artículo dicha constancia deberá contener los datos asentados en el comprobante fiscal que al efecto hayan emitido.»
Vigente desde 1 de enero de 2014 · DOF 11 de diciembre de 2013 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufms9a9004jtznega5462np
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 22, párrafo siguiente a la fracción IV (tenencia de doce meses o menos)
«Para determinar la ganancia en la enajenación de acciones cuyo periodo de tenencia sea de doce meses o inferior, los contribuyentes podrán optar por considerar como monto original ajustado de las mismas, el costo comprobado de adquisición de las acciones disminuido de los reembolsos y de los dividendos o utilidades pagados, por la persona moral emisora de las acciones, correspondientes al periodo de tenencia de las acciones de que se trate, actualizados en los términos de la fracción IV de este artículo. Tratándose de los dividendos o utilidades pagados, se actualizarán por el periodo comprendido desde el mes en el que se pagaron y hasta el mes en el que se enajenen las acciones de que se trate.»
Vigente desde 1 de enero de 2014 · DOF 11 de diciembre de 2013 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufms9a9004jtznega5462np
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 23, párrafos primero, quinto y sexto
«Artículo 23. Las acciones propiedad del contribuyente por las que ya se hubiera calculado el costo promedio tendrán como costo comprobado de adquisición en enajenaciones subsecuentes, el costo promedio por acción determinado conforme al cálculo efectuado en la enajenación inmediata anterior de acciones de la misma persona moral. [...] Se considerará que no tienen costo comprobado de adquisición, las acciones obtenidas por el contribuyente por capitalizaciones de utilidades o de otras partidas integrantes del capital contable o por reinversiones de dividendos o utilidades efectuadas dentro de los 30 días naturales siguientes a su distribución. Lo dispuesto en el párrafo anterior no será aplicable a las acciones adquiridas por el contribuyente antes del 1 de enero de 1989 y cuya acción que les dio origen hubiera sido enajenada con anterioridad a la fecha mencionada, en cuyo caso se podrá considerar como costo comprobado de adquisición el valor nominal de la acción de que se trate.»
Vigente desde 1 de enero de 2014 · DOF 11 de diciembre de 2013 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmsa6h004otzneo3mlk3mg
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 126, párrafos cuarto y quinto
«Tratándose de la enajenación de otros bienes, el pago provisional será por el monto que resulte de aplicar la tasa del 20% sobre el monto total de la operación, y será retenido por el adquirente si éste es residente en el país o residente en el extranjero con establecimiento permanente en México, excepto en los casos en los que el enajenante manifieste por escrito al adquirente que efectuará un pago provisional menor y siempre que se cumpla con los requisitos que señale el Reglamento de esta Ley. En el caso de que el adquirente no sea residente en el país o sea residente en el extranjero sin establecimiento permanente en México, el enajenante enterará el impuesto correspondiente mediante declaración que presentará ante las oficinas autorizadas dentro de los quince días siguientes a la obtención del ingreso. [...] En todos los casos deberá expedirse comprobante fiscal en el que se especificará el monto total de la operación, así como el impuesto retenido y enterado. Cuando el adquirente efectúe la retención a que se refiere el párrafo anterior, expedirá comprobante fiscal al enajenante y constancia de la misma, y éste acompañará una copia de dichos documentos al presentar su declaración anual. [...]»
Vigente desde 1 de enero de 2022 · DOF 12 de noviembre de 2021 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmv6fm00m2tznefqfgnw8o
Reglamento de la Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 215, primer párrafo, fracciones I y II, primer párrafo, y penúltimo y último párrafos
«Artículo 215. Para efectos del artículo 126, párrafo cuarto de la Ley, tratándose de enajenación de acciones, el adquirente por cuenta del enajenante podrá efectuar una retención menor al 20% del total de la operación, siempre que se dictamine la operación relativa por contador público inscrito en términos del Código Fiscal de la Federación y su Reglamento, y se cumplan los siguientes requisitos: I. Presentar el aviso para dictaminar la enajenación, suscrito por el contribuyente y por el contador público que realizará el dictamen correspondiente, a más tardar el día diez del mes de calendario inmediato posterior a la fecha de la enajenación; II. Presentar el dictamen a través de los medios señalados en las reglas de carácter general que al efecto emita el SAT, dentro de los treinta días siguientes a aquél en que se presentó o debió presentarse la declaración del Impuesto e incluir como mínimo los informes siguientes: [...] Lo dispuesto en este artículo también será aplicable cuando el adquirente de las acciones no sea residente en el país o sea residente en el extranjero sin establecimiento permanente en México, en cuyo caso el enajenante podrá efectuar un pago provisional menor, siempre que se dictamine la operación relativa por contador público inscrito y se cumpla con los requisitos establecidos en este artículo. El adquirente podrá no efectuar la retención a que se refiere el artículo 126, párrafo cuarto de la Ley, o efectuar una menor, cuando se trate de acciones emitidas por las personas morales a que se refiere el artículo 79 de la Ley y siempre que la persona moral de que se trate emita constancia en la que se determine la ganancia o pérdida que resulte de la enajenación en términos de este artículo, sin que sea necesario efectuar dictamen por contador público inscrito. Lo dispuesto en este párrafo no será aplicable tratándose de operaciones superiores al monto establecido en el artículo 126, párrafo quinto de la Ley.»
Vigente desde 9 de octubre de 2015 · DOF 8 de octubre de 2015 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufnes9403j9tznezcwp8s3p
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 120, primer párrafo y fracciones I a III
«Artículo 120. Las personas que obtengan ingresos por enajenación de bienes, podrán efectuar las deducciones a que se refiere el artículo 121 de esta Ley; con la ganancia así determinada se calculará el impuesto anual como sigue: I. La ganancia se dividirá entre el número de años transcurridos entre la fecha de adquisición y la de enajenación, sin exceder de 20 años. II. El resultado que se obtenga conforme a la fracción anterior, será la parte de la ganancia que se sumará a los demás ingresos acumulables del año de calendario de que se trate y se calculará, en los términos de este Título, el impuesto correspondiente a los ingresos acumulables. III. La parte de la ganancia no acumulable se multiplicará por la tasa de impuesto que se obtenga conforme al siguiente párrafo. El impuesto que resulte se sumará al calculado conforme a la fracción que antecede.»
Vigente desde 1 de enero de 2014 · DOF 11 de diciembre de 2013 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmv18j00lbtznellprs8rf
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 121, primer párrafo, fracción I y último párrafo
«Artículo 121. Las personas físicas que obtengan ingresos por la enajenación de bienes podrán efectuar las siguientes deducciones: I. El costo comprobado de adquisición que se actualizará en los términos del artículo 124 de esta Ley. En el caso de bienes inmuebles, el costo actualizado será cuando menos 10% del monto de la enajenación de que se trate. [...] Cuando los contribuyentes efectúen las deducciones a que se refiere este artículo y sufran pérdidas en la enajenación de bienes inmuebles, acciones, certificados de aportación patrimonial emitidos por sociedades nacionales de crédito y partes sociales, podrán disminuir dichas pérdidas en el año de calendario de que se trate o en los tres siguientes, conforme a lo dispuesto en el artículo 122 de esta Ley, siempre que tratándose de acciones, de los certificados de aportación patrimonial referidos y de partes sociales, se cumpla con los requisitos que fije el Reglamento de esta Ley. La parte de la pérdida que no se deduzca en un ejercicio, excepto la que se sufra en enajenación de bienes inmuebles, se actualizará por el periodo comprendido desde el mes del cierre del ejercicio en el que se sufrió la pérdida o se actualizó por última vez y hasta el último mes del ejercicio inmediato anterior al ejercicio en el que se deduzca.»
Vigente desde 1 de enero de 2014 · DOF 11 de diciembre de 2013 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmv2h000lgtzneksannv5q
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 124, párrafo de las acciones
«Tratándose de acciones, el costo promedio por acción se calculará conforme a lo dispuesto por el artículo 22 de esta Ley; en el caso de enajenación de acciones de fondos de inversión a que se refieren los artículos 87 y 88 del citado ordenamiento, se estará a lo dispuesto por dichos preceptos.»
Vigente desde 1 de enero de 2016 · DOF 18 de noviembre de 2015 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmv59800lutzneoveqpqzj
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 18, fracción IV
«IV. La ganancia derivada de la enajenación de activos fijos y terrenos, títulos valor, acciones, partes sociales o certificados de aportación patrimonial emitidos por sociedades nacionales de crédito, así como la ganancia realizada que derive de la fusión o escisión de sociedades y la proveniente de reducción de capital o de liquidación de sociedades mercantiles residentes en el extranjero, en las que el contribuyente sea socio o accionista.»
Vigente desde 1 de enero de 2022 · DOF 12 de noviembre de 2021 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufms66g003ytznejwrxeew3
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 28, fracción XVII, párrafos primero y segundo
«XVII. Las pérdidas que provengan de la enajenación de acciones y de otros títulos valor cuyo rendimiento no sea interés en los términos del artículo 8 de esta Ley. Tampoco serán deducibles las pérdidas financieras que provengan de operaciones financieras derivadas de capital referidas a acciones o índices accionarios. Las pérdidas a que se refiere el párrafo anterior únicamente se podrán deducir contra el monto de las ganancias que, en su caso, obtenga el mismo contribuyente en el ejercicio o en los diez siguientes en la enajenación de acciones y otros títulos valor cuyo rendimiento no sea interés en los términos del artículo 8 de esta Ley, o en operaciones financieras derivadas de capital referidas a acciones o índices accionarios. Estas pérdidas no deberán exceder el monto de dichas ganancias.»
Vigente desde 1 de enero de 2022 · DOF 12 de noviembre de 2021 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmseby005qtznem07vwman
Ley del Impuesto sobre la Renta, artículo 161, párrafos primero, cuarto, quinto y sexto
«Artículo 161. Tratándose de la enajenación de acciones o de títulos valor que representen la propiedad de bienes, se considerará que la fuente de riqueza se encuentra ubicada en territorio nacional, cuando sea residente en México la persona que los haya emitido o cuando el valor contable de dichas acciones o títulos valor provenga directa o indirectamente en más de un 50% de bienes inmuebles ubicados en el país. [...] El impuesto se determinará aplicando la tasa del 25% sobre el monto total de la operación, sin deducción alguna. La retención deberá efectuarse por el adquirente si éste es residente en el país o residente en el extranjero con establecimiento permanente en México. En caso distinto, el contribuyente enterará el impuesto correspondiente mediante declaración que presentará ante las oficinas autorizadas dentro de los quince días siguientes a la obtención del ingreso. Los contribuyentes que tengan representante en el país que reúna los requisitos establecidos en el artículo 174 de esta Ley y sean residentes en el extranjero cuyos ingresos no estén sujetos a un régimen fiscal preferente de conformidad con esta Ley o no sean residentes en un país en el que rige un sistema de tributación territorial, podrán optar por aplicar sobre la ganancia obtenida, la tasa máxima para aplicarse sobre el excedente del límite inferior que establece la tarifa contenida en el artículo 152 de esta Ley; para estos efectos, la ganancia se determinará conforme a lo señalado en el Capítulo IV del Título IV de esta Ley, sin deducir las pérdidas a que se refiere el último párrafo del artículo 121 de la misma. En este caso, el representante calculará el impuesto que resulte y lo enterará mediante declaración en la oficina autorizada que corresponda a su domicilio dentro de los quince días siguientes a la obtención del ingreso. Los contribuyentes que ejerzan la opción a que se refieren los párrafos anteriores, deberán presentar un dictamen formulado por contador público inscrito ante las autoridades fiscales, en los términos que señale el Reglamento de esta Ley y las reglas de carácter general que al efecto emita el Servicio de Administración Tributaria, en el que se indique que el cálculo del impuesto se realizó de acuerdo con las disposiciones fiscales. Asimismo, deberá acompañarse, como anexo del dictamen, copia de la designación del representante legal.»
Vigente desde 1 de enero de 2022 · DOF 12 de noviembre de 2021 · leída el 11 de noviembre de 2026 · versión cmufmvz0x00rltznegiisde3b

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